上周在拉斯维加斯刚结束的CES 2024上，各种显示技术及创新应用争奇斗艳。不过，眼下的全球面板业，尤其是液晶(LCD)电视面板业，仍在春天来临前的“寒冬”之中。
京东方(000725.SZ)、TCL华星、惠科这三大中国液晶电视面板企业2024年继续控产，调研机构预计它们今年2月的产能利用率将降至约50%。而韩国LGD相关负责人上周在CES期间谈及出售广州8.5代LCD面板厂一事时称，计划今年完成事业结构的改革。
不过，分析师认为，无论动态控产还是行业并购，2024年液晶电视面板行业都将更看重盈利性。
三大厂2月开一半产能
1月15日，调研机构Omdia发布最新研报透露，由于2024年年初需求放缓以及面板厂商希望稳定面板价格，预计显示面板厂商的整体稼动率(产能利用率)将在2024年第一季度降至68%以下。
Omdia显示研究首席分析师Alex Kang表示，2023年北美黑色星期五和中国双十一促销活动的电视销量低于预期，导致一定电视库存结转到2024年第一季度。电视整机品牌商和零售商对电视面板价格的压力进一步加大。
“然而，面板厂商，尤其是占据2023年液晶电视面板出货量67.5%的中国大陆厂商，正通过在2024年第一季度进一步削减稼动率来应对这些情况。” Alex Kang说，中国大陆三大面板厂商京东方、TCL华星和惠科决定将春节假期从一周延长至两周，它们今年2月的平均产线稼动率为51%，而其它制造商将达72%。
今年年初需求减少，导致液晶电视面板价格继续下跌。另一调研机构群智咨询(Sigmaintell)1月5日发布的TV面板价格风向标显示，2024年1月，除了32英寸液晶面板价格止跌，50、55、65、75英寸的液晶面板价格比2023年12月均下跌1~2美元。
中国大陆三大面板厂着手阻止价格下跌的时机，比业界预期的更早。Omdia认为，这种背后有三大原因。首先是2023年中国大陆面板厂已积累了按单生产、控制产能利用率来调节液晶电视面板价格的经验;其次是受益于2024年欧洲杯、2024年巴黎奥运会和2024年美洲杯等大型体育赛事举办，电视面板的需求将从2024年第二季度开始增长;第三是最近中东局势令更多航运公司停发红海航线，从亚洲到欧洲的海运运输时间和成本大幅增加。
群智咨询TV研究总监张虹也向第一财经记者表示，预计中国大陆三大液晶电视面板厂商今年2月的产能利用率将降到60%以下，到接近50%左右的水平，为历史低位，而2023年1月(春节所在月份)它们的产能利用率为65%。“受终端品牌厂面板采购多元化策略的影响，预计这三大面板厂在全球LCD TV面板中的出货量占比将从2023年的超过60%，降到2024年的58%左右水平，它们按需生产、动态控产也将常态化。”
京东方在1月9日的投资者关系活动中也称，2024年一季度，随着春节假期来临，行业内将进入“岁修”期间，有效供给有望继续减少，叠加品牌客户库存仍相对健康，考虑到2024年中大型体育赛事召开带来的需求提前释放，TV面板价格预计将企稳回升。
电视面板行业整合趋势
受益于中国三大液晶面板厂“控产稳价”策略的实施，2023年全球液晶电视面板的价格曾经止跌回升、重回成本线之上，令韩国面板厂LGD彻底关停液晶面板业务的时间表一再延后，LGD广州8.5代线在2023年年初只用一半产能，2024年又重新满产。
有意思的是，在液晶电视面板价格跌破成本价时，LGD广州8.5代线2023年年初曾传闻要卖。随着液晶面板价格去年二季度重新回升，加上三星等推进面板采购多元化、减少对中国大陆面板厂的依赖、增加对其它面板厂的采购，LGD广州8.5代线2023年年中又不卖了。而在2023年年尾，液晶电视面板价格再度下跌时，LGD广州8.5代线再次待价而沽。
LGD新任CEO郑哲东上周在CES 2024期间表示，LGD将尽快实现扭亏为盈。LGD大型事业部部门负责人Lee Hyun-woo也表示，关于出售广州8.5代LCD面板工厂，不能说任何确切的时间，但LGD未来的业务方向一定是OLED，公司计划今年完成事业结构的改革。
张虹分析说，2023年全球TV出货总量达2.14亿台，同比下降2.9%，创了过去十年最低的水平。2024年全球电视市场与宏观环境相关，出货量增速将在1%以内。由于面板厂主动控产，LCD TV面板价格预计2024年一季度止跌，二季度有望迎来上涨，但因为总需求增长乏力，涨幅会比较温和，三季度完成旺季备货后，四季度会有一定幅度下降的风险。
第一财经记者从业界了解到，在LGD广州8.5代LCD面板厂2023年第四季度重新放出准备出售的消息后，京东方、TCL华星等都有与LGD方面接洽过收购其8.5代线的事宜。
“目前各方都在商谈中，短期能够看到定案或交易的可能性比较小”，群智咨询总经理李亚琴向第一财经记者分析说，2024年LCD TV面板供应向多元化方向调整，给中小型供应商带来一些成长机会。
“整个LCD面板行业未来都将更加注重利润，三大面板厂今年春节大幅度降低稼动率，背景是一季度需求不好，如果不降低稼动率意味着价格会下行，有一些产品会重新亏损，背后的逻辑是利润。整个行业包括头部厂商、中小型厂商都以利润为核心调整策略。”李亚琴认为，在并购方面，并购者、被并购者都会朝着盈利的方向思考，更多考虑的是工厂的盈利性、产品结构和技术等因素，因此行业并购也会朝着理性化的方向发展。”
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